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比拼差异化多元化产品公募谋划2024年“开门红”

来源： 中国证券报 日期：2023-12-14 17:49:42 责编：刘玉辉

2023年即将结束，不少基金公司未雨绸缪，开始布局2024年工作。记者近期调研多家基金公司的投研、产品、渠道等部门，公募基金明年工作重心逐渐清晰：权益类基金领域，基金公司更加注重多元化和差异化布局，以此实现在激烈竞争中突围；固收类基金得到基金公司重视，多家公司表示将加大中低波动型产品开发创设力度。

权益类产品是发力重点

虽然今年市场持续调整，一些权益类基金业绩表现不佳，但权益市场仍然是公募基金公司最为重视的方向，提升权益投资能力一直以来都是基金公司的重点工作，近期基金公司上报的产品中，权益类基金仍占多数。

“主动权益类产品明年要重回宣传重点。当前市场处于严重低估阶段，明年发力权益产品，或许能让基民获得良好收益。”某大型基金公司营销负责人说。

基金公司在权益类产品布局方面已有一些细分、多元化举措。一家头部基金公司的产品部门负责人介绍，除了主动权益类基金，公司明年将投入资源发展海外业务和量化业务，今年这两类业务相关产品普遍取得较好业绩，受到投资者欢迎，公司将顺势加大布局力度。

今年规模增长较快的ETF产品，明年仍是基金公司发力重点。“近期我们的营销聚焦ETF产品。”上述大型基金公司营销负责人说。

在ETF这一竞争十分激烈的领域，一些公司通过差异化竞争突出重围。比如，景顺长城基金近年来提出“股票投资领先的多资产管理专家”发展战略，在ETF领域，利用合资公司优势，推出独家、跨境品种，境内外同步布局，体现了自己的特色。

为在被动投资领域分一杯羹，多家还没有ETF产品的基金公司表示，考虑到前期投入较大等因素，计划在明年新增指数产品、量化指数产品，完善产品线。

低波动固收基金受青睐

“我们明年的第一只产品是一级债基。”一位基金公司内部人士坦言，往年“开门红”多发力权益类产品，希望在开年就取得好的发行成绩。但在当前市场环境下，固收类产品或许更易获得投资者认可。

经历市场持续调整，固收低波动产品受到基金公司青睐，多家公司表示将在明年加大该产品线布局力度。建信基金介绍，将持续加大中低波动型产品开发创设力度，推动个人零售型债券基金产品发展，完善各类持有期布局，满足客户不同投资周期需求；积极开发政金债指数基金产品，利率债指数基金产品可作为现金管理类工具的有效补充；完善公司低、中、高波动“固收+”产品谱系，严格控制产品净值回撤。

金鹰基金表示，在权益市场不理想的情况下，客户最先考虑的是产品安全性，因此短债类、纯债类、货币类产品成为今年基金市场的主力。明年公司会对熟悉的银行渠道进行深耕，围绕客户需求作出产品销售部署，尤其是针对目前的市场环境，可能会有针对性地对低波动产品进行布局。“当然我们会积极关注市场变化，如果权益市场出现机会，也会加大权益类产品布局力度。”

值得一提的是，一些采用量化策略的二级债基在发行市场取得不俗的销售业绩。有基金公司透露，明年除了在权益类产品方面发力量化基金，在固收类产品中也会重点考虑二级债基。

利好因素不断累积

近期，多家基金公司发布了2024年投资策略。整体来看，机构对2024年的投资相对乐观，他们勾勒出2024年投资重点。富国基金近日表示，从2023年到2024年，A股三大核心驱动因素将显著改变。首先，盈利筑底反弹，逐渐走出低幅度修复通道；其次，中美货币政策有望走向共振，流动性维持宽松格局；第三，由于政策定力与张力并举，美债、美元对A股的影响有望逆转，风险偏好料迎来积极改善的窗口期。

前海开源基金董事长李强说，市场积极因素在多个领域持续累积。宏观经济持续复苏、经济政策持续发力、市场底部特征越发明显、做多资金摩拳擦掌。在中国经济和资本市场稳健复苏之际，应坚定中国经济长期向好的信心。在当下逆势布局，坚持长期投资、价值投资。

具体到行业层面，综合盈利所处的周期位置和估值情况，长盛基金研究部建议明年关注TMT、先进制造、医药、房地产及房地产后周期等板块。其中，TMT板块2024年结构性机会或较多。从细分领域看，建议重点关注AI驱动下，叠加半导体周期回升带动的电子、计算机板块；智能驾驶兴起带动汽车、零部件、汽车电子、计算机板块。

长城基金权益投资一部副总经理陈良栋表示，2024年一些科技行业会有较好投资机会，特别是汽车产业链，当中国占据产业领先位置时将会给A股带来很多投资机会。长城基金基金经理苏俊彦认为，人工智能、半导体也是值得关注的科技板块，尽管今年6月后人工智能板块热度退减，但人工智能产业周期较长，明年仍有望成为科技股主线之一。另外，按照景气复苏等逻辑，预计明年以消费电子为代表的半导体板块将迎来较好投资机会。