当前位置: 首页  >> 财经  >> 金融理财  >> 查看详情

权益类银行理财产品爆发在即?发行数量或增加

来源: 经济日报   日期:2020-08-02 16:27:49  责编:娟子/刘玉辉 
分享:
    前不久,中国银保监会主席郭树清提到,要加大权益类资管产品发行力度,其中包括支持理财子公司提高权益类产品比重——权益类理财产品将迎来发展好时机吗?

  针对权益类理财产品的最新发展趋势,有观点认为,权益类理财产品的发展已迎来好时机,一边是监管的鼓励,一边是投资者的需求,都是重大利好。但也有观点指出,权益类产品发行不能操之过急。那么,面对权益类理财产品可能迎来的变化,普通投资者应该如何认识?在挑选产品时,又该如何做决策?

  发行数量或增加

  当前,银行及理财子公司发行权益类产品的占比依旧较少。普益标准统计数据显示,6月份,权益类净值型产品占净值型产品发行总量的比例仅为0.72%,低于混合类净值型产品8.41%的占比。相比而言,固定收益类产品仍然占据净值型产品主阵地,今年以来,各月份发行数量占比均在90%以上。

  从产品收益来看,权益类、混合类、固定收益类产品的平均业绩比较基准递减,6月统计全市场发行的净值型产品,权益类产品的业绩比较基准平均值较混合类高约30个基点;混合类较固定收益类高约11个基点。

  在不少业内人士看来,预计未来一段时间,银行理财权益类产品的发行数量与占比会增加,尤其理财子公司或将成为中坚力量。从政策层面上看,《商业银行理财子公司管理办法》规定,理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票;同时,《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》将理财资金投资股票所对应的风险资本风险系数设置为零。

  “从完善产品种类、丰富产品体系与培育长期能力的角度来讲,银行理财子公司也需要在权益类产品上做一些起步工作。”在国家金融与发展实验室副主任曾刚看来,这是银行理财子公司的重要发展方向,对长远发展而言很有必要。他同时指出,“当下的股市也为权益类产品发行提供了一个相对好的外部环境,银行或许可以用这个难得窗口做一些尝试”。

  新网银行首席研究员董希淼也认为,理财子公司成立一年多来,加大了对权益类资产配置的研究实践,积累了一定经验。“这都有助于提升理财子公司权益类资产投资能力,发展壮大机构投资者队伍,引导理财资金以合法形式投资资本市场,给资本市场带来长期稳定的增量资金。”

  但业内人士也普遍认为,权益类产品的发行速度很难快速提升。“银行在理财产品的发行上是以固收与现金管理类产品为主,其在这方面的理财产品也更占优势。权益类产品的发行要依托投研能力,而这并非一朝一夕能建立,还需要时间积累。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智说。

  发展掣肘也不少

  实际上,对银行及理财子公司来说,发行权益类产品仍面临多方挑战。“虽然,监管逐步放松银行公募理财投资权益市场限制,但无论从居民资产配置意愿来看,还是从银行理财实际表现来看,现阶段银行理财大规模布局权益市场依然尚早。”普益标准研究员赵璐表示。

  与赵璐持有同样观点的业内人士不在少数。归纳来看,一是与权益投资能力更强、经验更丰富的资管同业相比,银行理财子公司仍面临着权益投资人才不足的问题。“在期限错配打破、非标资产投资受限的背景下,加大权益类资产投资,既是理财子公司提升理财产品收益弹性、满足客户多样化需求的重要方式,也是支持资本市场发展的有效措施。但银行理财子公司扩大权益类产品发行,存在文化冲突、人才不足、能力缺少等问题。”董希淼说。

  二是从投资者角度来看,长期以来,银行理财产品投资者更倾向于购买稳健型固收产品。“随着理财子公司发行产品数量及规模不断增长,且在权益类投资领域积累一定投资经验,未来理财产品权益类资产的整体配置比例会逐渐提升,不过受银行理财投资者风险偏好影响,纯权益类产品发行量不会太大。”融360大数据研究院分析师刘银平说。

  与此同时,曾刚表示,在理财子公司发展过程中,除了要培育投资能力,还要注意投资者教育的问题。“由于过去银行理财均以固定收益类产品为主,因而在权益类产品发行上会有一个投资者教育的过程。比如,要对不同客户开展风险测试与风险匹配,并做好充分信息披露与投资者的风险教育等。”

  不难看到,就在6月末,受债券市场调整影响,部分固定收益类银行理财产品浮亏,引发社会舆论,不少普通大中型投资者均表示“难以接受”。曾刚表示:“对银行来说,需要认识到普通投资者对固收类产品出现风险均难以接受,应当思考其面对风险更大的股权类产品是否能接受呢?换言之,当产品风险差异显现后,清楚告知客户产品风险变得非常重要。”

  能力建设是关键

  对理财子公司来说,要做好权益类产品的发行,该如何找准发力点?在董希淼看来,理财子公司可从3个方面努力:一是转变观念,改变以往专注固定收益、非标资产投资的习惯与文化,推动商业银行文化与资管公司投资文化更好地磨合。二是加大专业人才引进与培养,特别是具有较强投资研究能力的投研人才,如银行之前较少涉及的权益投资、另类投资方面的人才。三是构建完整的产品体系。应逐步搭建包括商品类、外汇类、权益类以及另类资产等在内的资产体系,开展对不同类型资产的针对性投资,不断提升大类资产配置能力。

  “人才布局后,还需不断提升权益投资团队对宏观经济、行业投资以及具体权益投资项目的分析研判能力,提升实操经验;对于当前较火热的以FOF/MOM进军权益市场的做法,机构需形成较完整的委外机构及投顾筛选机制,并科学开展投后管理评价。”赵璐表示,区别于机构传统固收投资的信用风险及流动性风险管理,权益市场投资的风控重点在于市场风险管理,风险管理机制的完善必须先于产品发行,这样才能有效控制产品风险,降低净值波动概率,提升产品竞争力与客户认可度。

  在业内看来,要做好权益产品发行,还要完善系统支撑,包括需能满足权益类产品分析、投资交易、调仓、预警等各类操作,以及能支撑权益类产品的销售及后续信息披露等。

  对投资者来说,在购买权益类产品时也需改变传统思路。“过往投资者购买银行理财默认是保本保收益的,但随着打破刚兑与净值化管理后,产品收益波动与非刚兑的情况会越来越多。”黄大智表示,权益类产品波动性更大、风险也更大,因此,投资者在购买时要非常注意风险,了解清楚产品风险自己是否能够承受。

  “投资权益类产品,最需要注意的是市场风险,即权益市场变动对权益产品净值波动的影响。”赵璐说,选购权益类产品时,投资者需理清产品筛选思路:第一步选平台,选择投资者自身认可的,并且投资风格相互契合的资管机构;第二步选产品、定期限,通过对资管机构的产品分析,选择自身认同且具有发展潜力的领域,综合产品的历史净值走势与投资经理的经验分析,并结合自身可接受的投资期限,确定所投产品。




 

1. 凡本网注明“来源:中国生活消费网” 的所有作品,版权均属于中国生活消费网。如转载,须注明“来源:中国生活消费网”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。

2. 凡本网注明 “来源:XXX(非中国生活消费网)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

3. 任何单位或个人认为中国生活消费网的内容可能涉嫌侵犯其合法权益,应及时向中国生活消费网书面反馈,并提供相关证明材料和理由,本网站在收到上述文件并审核后,会采取相应措施。

4. 中国生活消费网对于任何包含、经由链接、下载或其它途径所获得的有关本网站的任何内 容、信息或广告,不声明或保证其正确性或可靠性。用户自行承担使用本网站的风险。

5. 基于技术和不可预见的原因而导致的服务中断,或者因用户的非法操作而造成的损失,中国生活消费网不负责任。

6. 如因版权和其它问题需要同本网联系的,请在文章刊发后30日内进行。联系邮箱:zgshxfw@126.com 

相关新闻

  • 中国黄金协会:上半年全国黄金实际消费量323.29吨

        据中国黄金协会网站消息,2020年上半年,全国黄金实际消费量323.29吨,与2019年同期相比下降38.25%。其中:黄金首饰207.87吨,同比下降42.06%;金条及金币76.98吨,同比下降32.12%;工业及其他38.44吨,同比下降25.16%。   中国黄金协会表示,受疫情防控、经济增长放缓和金价上涨等多重因素影响,上半年黄金消费出现较大幅度下滑。但进入二季度以后,随着国内疫情防控态势持续好转和各项促消费政策的落地生效,黄金消费量持续回升,二... [阅读]

  • LPR房贷利率转换进入倒计时!贷款人称重定价日没得选

        最近银行存量房贷挂钩LPR浮动利率的工作已接近尾声,有贷款人向中新经纬客户端反映,贷款行在重定价日设置上,只提供“按照原合同规定”这一个选项,通常是每年1月1日。   简单来说,重定价日就是在每年这一天,客户的房贷利率都会重新计算一次,与最新的LPR报价挂钩(注:当月1-19日作为重定价日,采用的是上个月LPR报价)。这一选择也影响着以后每年的月供调整,贷款人应该如何选择?   重定价日只有一个选项   徐先生最近接到了... [阅读]

  • 六公司“赶考”创业板 多家机构现身股东榜

        7月23日晚间,深交所公布创业板改革并试点注册制又一批获受理企业,其中深圳市金照明科技股份有限公司(下称“金照明”)、明月镜片股份有限公司(下称“明月镜片”)等6家企业申请IPO,朗科智能申请再融资。至此,创业板改革并试点注册制获受理企业合计445家,包括申请IPO企业308家、申请再融资企业131家、申请重大资产重组企业6家。   上海证券报记者注意到,此次获受理的6家拟IPO企业得到多家知名投资机构入股。... [阅读]

  • 借势科创板 基金“年考”成绩亮眼

        科创板开市一年来,首批科创主题基金平均收益率超70%,其他基金也积极分享科创板打新盛宴,而主投科创板基金和首批科创板50ETF也渐行渐近。 从科创主题基金到纯科创板基金,再到科创板50ETF,公募基金参与科创板的边界在不断拓展。7月22日,科创板将迎来开市一周年。作为深度参与者,公募基金在过去一年的实践中收获几何?对科创板又有了哪些新的认识和思考? 基金收益颇丰 从0到39,科创主题基金的数量持续扩容。兵马未动,粮草先行。2019年5月6日至7... [阅读]