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增强全球资产配置能力公募加快“出海”步伐

来源： 中国证券报 日期：2023-04-04 09:35:26 责编：刘玉辉

近日，证监会核准汇添富基金在新加坡设立汇添富资产管理（新加坡）有限公司（以下简称“汇添富新加坡”）。公开资料显示，这已经是汇添富基金设立的第三家境外子公司。据不完全统计，截至目前，已有超20家公募基金公司设立了境外子公司。

业内人士指出，境内基金公司设立境外子公司既可以为投资者提供更好的全球化投资服务，还可以为海外投资者带来投资中国市场的更多机遇。在业务落地方面，境外子公司想要在海外市场“杀出一条血路”并不容易，需要机构结合自身优势，采取合适的发展道路，持续构建核心竞争力，实现长期发展。

“走出去”步伐加快

证监会近日发布批复，核准汇添富基金以自有资金出资，在新加坡设立汇添富资产管理（新加坡）有限公司，注册资本1亿元人民币。汇添富基金将在批复下发之日起12个月内完成汇添富新加坡的注册登记工作。

公开资料显示，早在2009年，汇添富基金就设立了香港子公司，成为中资基金管理公司在境外设立的首批子公司之一；2021年，汇添富基金的第二家境外子公司——汇添富资产管理（美国）控股有限公司的设立获得证监会批准。

值得一提的是，睿远基金香港子公司——睿远基金（香港）有限公司已于3月27日开业。据了解，睿远基金（香港）有限公司的设立申请于2022年4月获得核准，注册资本1亿港元；2023年3月，睿远基金（香港）有限公司获得香港证监会批复第四类和第九类牌照。

此外，嘉实基金于近日收到了监管层对于申请设立香港子公司嘉实国际（控股）有限公司的反馈意见。反馈意见要求嘉实基金在30个工作日内对证监会提出的相关问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

产品线不断丰富

随着越来越多的中资公募机构“逐鹿”海外市场，境外子公司的产品条线也愈加丰富。比如，华夏基金（香港）作为较早获准在港展开资管业务的中资基金公司旗下子公司，如今已经是一家多元化的综合资产管理公司，拥有广泛的产品线，包括公募基金、私募基金、杠杆及反向产品、UCITS基金等。

精品化、特色化策略也成为中资基金公司不少境外子公司实现“弯道超车”的重要途径之一。比如，首家由中国境内基金公司在海外设立的资产管理公司南方东英资产管理有限公司（简称“南方东英”）就意识到，ETF由于在交易所上市、直接在券商平台买卖，一定程度上可以解决银行渠道资源被不少外资公募挤占的问题——这也成为了南方东英业务的重要突破口。目前，南方东英已经成为香港乃至亚洲市场领先的ETF管理机构。

机遇与挑战并存

设立境外子公司成为不少基金公司国际化战略的重要一环。2022年，中国证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，明确支持符合条件的基金管理公司“走出去”，依法设立境外子公司，提升服务境外投资者及全球资产配置的能力。

汇添富基金董事长李文表示，推动公募机构“走出去”，有利于境内机构对接海外客户，引入海外长期资金，为资本市场发展提供更加长期稳定的资金来源，更好支持实体企业发展。同时，有利于进一步丰富我国公募基金的投资标的，增强全球范围资产配置能力，帮助客户更好地分享全球优质资产的收益。

香港成为不少基金公司“走出去”的“第一站”。睿远基金（香港）有限公司首席执行官、首席投资官万青表示，公募基金公司自2008年布局香港子公司以来，公募香港子公司充分发挥了香港在金融市场制度和运作规则、基础设施、人才储备、专业知识等方面的优势和特点，结合自身资源和海内外市场特点，逐步形成了适合自身的业务方向和投资理念，竞争力不断提升，逐步成为连接海外与中国的重要桥梁。

万青也坦言，香港资产管理行业竞争激烈。一方面，香港是国际知名的资产管理中心，境外资管机构、境内资管机构选择在香港展业，具有香港第九类牌照的资产管理公司超过2000家；另一方面，香港人口约700万，市场的需求相对有限。从目前发展看，国际大机构处于领先和主导地位，无论是品牌、平台、经验，还是人才、资金等方面，都明显具有优势。此外，港股市场是一个离岸市场，以外来资金为主，在投资者构成上，机构占比高，同时，做空、孖展（Margin）、衍生品等各类金融工具广泛使用，相比A股市场，港股市场的波动性更大。

专家认为，出海的公募机构建立核心竞争力，一方面需要有熟悉国际资本市场的投研团队，并大力进行产品创新；另一方面需要基于自身禀赋向客户持续提供差异化服务，才能在竞争激烈的国际市场站稳脚跟。